Банкротство эмитента облигаций — это, по сути, дефолт, т.е. ситуация, когда компания, выпустившая ценные бумаги, не может погасить по ним долг. В этом случае организацию признают неплатежеспособной по финансовым обязательствам. В статье расскажем о том, что делать в такой ситуации и стоит ли подавать на эмитента в суд.
Истоки проблемы
Причин банкротства может быть несколько:
- шок — если бизнес пострадал из-за внешних факторов, например, санкций;
- финансы — ухудшение кредитного положения фирмы;
- регуляторика — проблемы правового характера, влияющие на платежеспособность компании.
Сам дефолт делят на два типа:
- технический. Он объявляется, если у предприятия в будущем есть физическая способность закрыть долги, но в текущий момент она выполнить условия займа не может. На то, чтобы договориться с кредиторами, заемщику дают 2 недели;
- официальный. Он наступает, если не удается достичь согласия с кредиторами или если долговые проблемы становятся систематическими. На внесудебное урегулирование вопроса закон дает 3 месяца, затем начинается процедура банкротства.
Что будет с облигациями при банкротстве эмитента
Сразу после дефолта Московская биржа приостанавливает торги облигациями в режимах торгов Т+ и Т0 и переводит их в режим Д. Там можно реализовать дефолтную облигацию — при наличии спроса. Но стоит учитывать, что торги, конечно, проходят по существенно сниженным относительно номинала ценам.
В целом же, при банкротстве эмитента судьба облигаций зависит от каждой конкретной ситуации. При объявлении официального дефолта оценочная стоимость облигаций с даты опубликования соответствующих сведений признается равной нулю. Такие бумаги быстро теряют свою стоимость и интерес других инвесторов.
Более того, стоит помнить о том, что держатели облигаций — относятся к кредиторам третьей очереди, их требования удовлетворяются после всех. При том, что у банкрота зачастую не хватает средств для расчетов со всеми, есть большой риск потерять деньги.
В каких случаях ущерб может быть минимальным?
- Если эмитент предложит варианты реструктуризации долга, то свои средства можно будет вернуть при условии, что в будущем эмитент исполнит свои обязательства и не допустит новый дефолт.
- Если арбитражный суд признает эмитента облигаций банкротом и откроет конкурсное производство, обязательства по ценным бумагам могут быть переданы другому специализированному обществу. Это делается с согласия владельцев облигаций.
Кстати, чуть раньше мы рассказывали о регистрации эмиссии ценных бумаг. Этот вопрос полезно изучить всем, кто хочет играть на рынке облигаций.
Что делать при банкротстве эмитента облигаций
Алгоритм действий в этой ситуации следующий:
- проанализируйте ситуацию с самим эмитентом, чтобы оценить риски и решить, продавать ли облигации по рыночным котировкам, пока это возможно, или подождать;
- свяжитесь с арбитражным управляющим — он предоставит информацию о ходе процедуры и порядке выплат;
- обратитесь к юристу по ценным бумагам — он поможет оформить документы и при необходимости представит интересы кредитора в суде;
- проконсультируйтесь с финансовым советником, чтобы пересмотреть инвестиционный портфель;
- следите за официальными публикациями по своему вопросу;
- если в течение двух недель после технического дефолта объявлен официальный, нужно направить требование о погашении задолженности эмитенту и его поручителям (при их наличии). Делается это заказным письмом с обязательным уведомлением о вручении.
Важно помнить, что выплаты могут занять время, и, возможно, получится вернуть лишь часть своих вложений.
Подать на эмитента в суд
Обращаться с иском следует в том случае, если эмитент в течение трех месяцев не удовлетворил требование о ликвидации долга.
Кредиторы, чья общая сумма задолженности превышает 100 000 руб., могут инициировать процедуру банкротства и погашения долгов компании за счет реализации его имущества. Обычно ее запускают крупные инвесторы. Остальным же достаточно обратиться в суд, приложив те же документы, что и при направлении требования эмитенту. Итог разбирательств зависит от состояния активов компании и результатов процедуры банкротства.
Еще больше информации можно узнать, записавшись на бесплатную консультацию к нашим лучшим специалистам.
Вернуться в раздел "Судебная практика"